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  中泰新三板本周最新观点:为完善对“大小非”减持的监管,证监会5月27日发布实施《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(9号公告),此次规定是针对2016年1月7日证监会的发布的1号公告中未提及的非公开发行股份减持、大宗交易减持、股权质押减持、董监高辞职减持等漏洞的全面升级。此次减持新规将覆盖对象扩大到PE机构、定增机构,并对减持限制加以细化,同时加强了信批监管,限制了上市公司大股东的流动性,拉长资金的机会成本,实质在倡导长期投资、价值投资理念回归。新三板市场多数资金仍以投资pre-IPO、或有明确IPO时间表的标的为主,尽管前场对于pre-ipo策略出现疑虑,果博东方娱乐,但目前主要退出渠道(或投资者期望的退出渠道)实质仍在二级市场。减持新规会影响这类资金的整体退出时间和收益率,尽管短期内,可能有代持、降低股权比例等方式规避,但一二级市场的套利空间被压缩的趋势已不可扭转,叠加IPO加速等影响,这一空间将进一步缩窄。目前新三板市场上多数“拟ipo”标的较为顺利的上市节奏可能在2019年及以后,届时A股整体估值情况及政策环境实难预测。我们再次强调赚EPS的钱而非估值套利的钱,企业成长能力及成长的确定性是现阶段选择标的的核心,我们建议投资者同时可关注处于成长阶段、已初步实现扭亏为盈、所处行业景气度向上的企业。

  行业热点聚焦:业界翘盼新三板试水集合竞价交易为流动性带来曙光

  本周市场动态:本周三板做市指数收于1088.76点,同比下跌0.22%。本周wind创新层做市指数收于1058.11点,同比上涨0.49%。

  本周做市动态:本周共有伊秀股份和超能国际2家公司由协议转让变更为做市转让,武汉蓝电、蓝山科技、成大生物等16家公司公告由做市转让变更为协议转让,紫贝龙、中晶股份等37家公司公告做市商退出做市报价服务。

  本周融资动态:本周共有36家公司实施定向增发(按定增股份上市日计算),共募集资金19.34亿元;本周共50家公司公告定向增发预案,预计募集资金64.41亿元,定增的主要目的是项目融资和补充流动资金

  本周交易情况:本周涨幅榜前十:嘉行传媒、正佳环保等,跌幅榜前十:华讯投资、睿思凯、易付金服等,成交额前十:联讯证券、东海证券等,换手率前十:绿田股份、触动时代、天一生物等。

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