国际资本涌动长租公寓市场 看重长期稳定性
房产
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新锦海
2018-06-20 14:28

  国际资本也将目光投向国内长租公寓市场

  6月12日,龙湖集团宣布将与新加坡政府投资公司(下文缩写“GIC”)共同设立一个长租公寓投资平台,专项投资位于中国一线和核心二线城市的长租公寓项目,首期投资额共计10亿美元,约合64亿元人民币。

  这并非GIC首次涉足长租公寓市场。5月14日,GIC与中国地产投资和资产管理平台盛煦地产宣布,将合资成立一家长租公寓投资平台,初期投资额43亿元,专注投资中国一线城市核心地段的长租公寓项目。GIC也将收购盛煦地产部分股权成为其股东。

  GIC成立于1981年5月22日,是新加坡最大的国际投资机构,主要任务是管理新加坡的外汇储备,跨出新加坡国界向海外大举投资。21世纪经济报道记者初步梳理了其近年来全球投资路线发现,投资方向包括长租公寓、联合办公、写字楼及养老地产等。不过,GIC此次对中国长租公寓市场投资热情显得尤为高涨。

  对于国际资本涉入,蛋壳公寓创始人兼CEO高靖认为,GIC本身具有房地产属性,投资长租公寓市场并不奇怪。不过这说明中国长租公寓市场模式已经不是在初期。

国际资本涉足

  GIC的涉足为中国长租公寓市场再添几分国际色彩。

  GIC地产首席投资官李国绅曾表示,看好中国快速增长的长租公寓市场前景,更相信人口趋势和城市生活模式的转变对这个行业产生的深远影响。

  公开资料显示,新加坡的外汇储备被分为两部分,一部分由新加坡金融管理局持有,用于调节外汇市场和作为货币督察局发行货币的保证。另一部分则交由GIC管理,目标是保证获得持续的长远回报。同时,GIC还能调动国家财政储备。GIC的使命是为新加坡的外汇储备进行保值增值,以提供可用于未来消费和投资的资金。截至2018年2月,GIC管理的基金规模已超3500亿美元,位列世界第八。

  针对中国长租公寓市场发展,李国绅曾表示,优质并专业管理下的公寓项目仍然有限。显然,盛煦地产(NOVA)和龙湖集团是GIC在中国这个新兴领域选择的重要合作伙伴。

  资料显示,GIC投资风格较稳健,投资周期一般为8-10年,与中国长租公寓长线投资获得收益的风格较匹配。

  对于GIC与龙湖的合作,龙湖方面提到,能够达成合作基于几点:第一,龙湖对于长租公寓业务的高度重视,并全力投入,目前已取得一定成果;第二,龙湖四大主航道业务齐头并进,财务盘面稳健。

  相关资料显示,2016年,龙湖开始涉足长租公寓,创立“冠寓”品牌;2017年,龙湖率先将长租公寓提升至战略级,并于同年9月开出在北京的第一家店——冠寓酒仙桥店。截至2018年5月底,冠寓已布局全国28个一二线城市,开业房量逾20000间。预计今年底将实现累计开业房间数量6.5万间。

  盛煦地产(Nova)由华平投资和创始人于2015年联合创立,是一家专业经营性物业投资及资产管理公司,主要业务为收购优质物业资产并改造为长租服务式公寓和商业物业。资料显示,目前盛煦地产投入运营和在建项目已达39个,资产收购总规模近100亿人民币,覆盖上海、北京等一线城市。

头部玩家具优势

  21世纪经济报道记者注意到,除了GIC,中国长租公寓背后的资本中,国际资本的身影越来越多。

  2018年6月6日蛋壳公寓获7000万美元B+轮融资,参与投资的Tiger Global Management(老虎国外)是美国基金公司,贝塔斯曼亚洲投资基金是由德国贝塔斯曼集团全资控股的常青基金;5月10日,优客逸家获10亿人民币C轮融资,投资方中SIG海纳亚洲是海纳国际集团SIG全资子公司,是总部设于美国的大型金融服务公司;1月16日自如获40亿A轮融资,其中美国泛大西洋投资集团(General Atlantic)是全球首屈一指的私募基金。

  在高靖看来,国际资本投资中国长租公寓市场主要看重两点:看长期,看稳定性。政策东风之下,被长期看好不难理解;稳定性则指的是周期偶有波动,但长期商业模式的稳定性。

  中国早先的长租公寓企业起源于传统的“二房东”模式,即个人拥有大量房源,整体出租并结合品牌化运营。2010年,在消费升级背景下,具有更好居住体验和性价比的连锁品牌长租公寓,一定程度上替代了传统租房业态,整个行业进入快速发展和品牌化时期。根据鲸准App统计,2012-2014年间成立的长租公寓、非标短租、房产中介、房产众筹、房租分期等赛道项目数量达到400之多。

  不过值得注意的是,2017年以来,长租公寓市场中头部玩家优势明显,并初具相对成熟的商业模式。其中一大重要表现是长租公寓与资本结合愈发密切,长租运营主体频繁发行住房租赁相关的资产证券化产品。

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