由于信披不是很充分
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新锦海
2018-08-10 21:32

14年后,公募基金信息披露办法有了更新版本。“这次(信披新规)更完善,投资者保护等针对性也更强。”北京某公募基金副总经理表示。

日前,证监会组织修订了《证券投资基金信息披露管理办法》,更名为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》(简称“信披新规”)。

作为《基金法》的重要配套文件,信息披露管理办法自2004年7月施行以来对加强监督约束、保护投资人合法权益、规范基金运作、促进行业健康发展发挥了重要的作用。 业内人士也认为,公开信息披露是公募基金领先其他资管行业的重要制度优势。

新规出台后,业内人士颇为关心的一点是,基金管理人、基金托管人应当在指定报刊中为单只基金只选择一家报刊披露信息,降低基金信息披露成本。

“以前没有具体的规定,大多数基金公司都会选择一个产品在三家报刊披露信息,现在只能在一家,也就是’一品一报’。”沪上一家老牌公募基金资深人士告诉第一财经。

“一品一报”有望降低运营成本

近年来,随着行业创新发展步伐加快,现行信息披露制度难以充分满足投资者需求、适应市场创新发展和监管转型的需要,已施行超过 14 年的《披露办法》面临一些问题亟需解决。

监管部门指出,主要是三方面问题,一是部分披露的信息内容与方式有待优化;二是投资者获取信息的路径不畅;三是监管约束引导机制有待加强。

业内人士颇为关心信息披露方式的变更,即新规指出基金管理人、基金托管人应当在指定报刊中为单只基金只选择一家报刊披露信息,降低基金信息披露成本。

“实际上有多少持有人会去看基金的信披呢?所以新规的必要性还是较大的,也能一定程度上减少基金产品运营的成本。”上述北京基金公司副总便表示。

现行做法是,每一个基金大部分会选择三个报纸作为信息披媒体,每一个基金产品的信披费用平均约为15万元/年,即一个基金产品每年需要缴付45万元信披费用。

“目前一共是5400只基金,合计就是24.3亿元人民币。关键每个基金信披露费用都是由基金资产承担,换句话说就是基金持有人承担。如果一个5000万规模的基金,一年信披费就是45万占比1%。”集思录副总裁郑志勇便认为。

上述北京基金公司副总8月5日对第一财经也表示,先前基金产品数量较少,规模都较大,现在基金规模变小,清盘基金数量也在增加,像货币类基金或者债券类产品,几十万对这些基金产品利润的影响还是较大的。

“如果三选一,则可以降低67%的信披露费用,前提是目前15万一年的信披费不涨价,如果从15万涨到45万,则《公募信披新规》不就无效。”郑志勇直言,省到就是赚到,降低基金运作成本才有利于投资者长期投资。

第一财经了解到,根据信披新规,新规简化了在指定报刊披露的项目和内容,仅要求在纸质报刊披露基金募集的部分文件,不再要求在报刊上披露上市交易公告书、季度报告、年度报告和中期报告摘要、更新的招募说明书摘要、每日基金净值等文件。

此外,信披新规也明确适用范围为“公开募集”基金,将基金募集申请的审批由“核准制”改为“注册制”,增加了基金行业协会对基金信息披露活动进行自律管理的规定等等。

模糊地带将减少

记者了解到,修订后总条款 41 条,主要修订内容如下: (一)优化指定信息披露媒体制度,简化报刊披露内容;(二)强调简明性与易得性,突出有效信息的披露和提高投资者服务水平;(三)加强基金风险揭示及重要信息的披露,更好保护基金份额持有人利益;(四)加强信息披露的事中事后监管,加大违规问责力度,促进行业高质量发展:(五)适应《基金法》作出调整。

除了简化首发文件在报刊的披露,信披新规也首次引入基金产品资料概要。即基金首次募集及持续募集期间,基金管理人应当将基金招募说明书摘要以基金产品资料概要的形式,持续登载在指定网站上,并保证投资者能够在基金销售机构网站或营业网点、证券行情系统查阅或复制。投资者购入基金时,应当确认已知悉基金产品资料概要。

据悉,要求管理人在产品销售过程中提供产品资料概要,是借鉴了香港证监会的经验。

相关人士解释称,产品资料概要定位为基金招募说明书摘要,将基金核心信息以简明方式展示给投资者,如同药品销售过程中的“产品说明书”。

在基金临时信息披露的章节,信披新规增加了基金净值误差的相关条款:“基金份额净值计价错误达基金份额净值百分之 零点五,基金份额净值相对上一交易日基金份额净值的变动超过百分之十”。

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