A股下半年“开门黑”, 仙股潮破净潮走向极致
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新锦海
2018-07-08 14:28

  上周五上半年收官战,两市一度出现技术性反弹,而下半年首个交易日,再迎“开门黑”。上半年,A股熊冠全球,半年以来累计跌幅近14%,创业板一季度逆势反弹,然而5月跑输大盘,6月加速下跌,二季度跌幅逾15%。同时,上半年因仙股、破净股创记录爆发,存量博弈矛盾激增的背景下,上半年剧烈分化的态势大概率会延续至三季度。

  A股迎12年来最大“仙股”潮

  与上半年贵州茅台(600519,股吧)创出800元的天价相对应的是,近期闪崩及“低台跳水”个股连续杀跌,较之“高台跳水”,群体的“低台跳水”更具破 坏性,即便没有利空冲击,大批屡屡破底的个股更能刺激恐慌传染,导致两市“仙股”频现。

  A股已有12年未见“仙股”。截至上半年6月29日收盘,烯碳退连续17天跌停,跌破1元,正式“成仙”。中弘股份(000979,股吧)、ST锐电等股价也逼近1元; “准仙股”也明显增多,股价在1至2.99元区间的个股高达120只,今日,该数据已增至128只。

  表1:截至7月2日收盘,两市股价低于2元个股一览

这些股票中去年净利润出现亏损的有41只,有66只个股去年净利润同比下滑,占比近五成。这也是A股12年以来,投资者对价值贫瘠品种最惨痛的一段抛售,不论是“空壳”资源类,还是老蓝筹,均面目全非,其中包括曾经的龙头包钢股份,也已退到悬崖边缘。

  这些股票中去年净利润出现亏损的有41只,有66只个股去年净利润同比下滑,占比近五成。这也是A股12年以来,投资者对价值贫瘠品种最惨痛的一段抛售,不论是“空壳”资源类,还是老蓝筹,均面目全非,其中包括曾经的龙头包钢股份,也已退到悬崖边缘。

  表2:“准仙股” 一季报净利润降幅排名一览

A股下半年“开门黑”, 仙股潮破净潮走向极致


  上半年202只股票破净刷新历史记录

  据市场公开数据,沪指5年前于1849点见底时,两市破净股数量是158只;2008年见底1664点时,两市破净股有173只;2005年沪指跌至1000点筑底时,两市破净股达176只。WIND数据显示,按上一个交易日收盘价计算,今年上半年两市共有202只股票破净,已刷新历史记录。缔造记录的还有创业板,创业板开设9年来首次出现破净,有南风股份(300004,股吧)、豫金刚石(300064,股吧)、振东制药(300158,股吧)、联建光电(300269,股吧)等。周期性行业是破净主力军,银行、券商破净家数快速上升,其中银行已有一半个股破净。

  表3:截至7月2日收盘,两市破净股榜首一览

A股下半年“开门黑”, 仙股潮破净潮走向极致

  值得注意的是,首先本轮破净潮中,破净股所占两市股票总数之比尚不算高。数据显示,202只破净股占两市家数的5.5%;回看2005年沪指于1000点筑底时,这一比例高达13.5%。其次,本轮破净所涉及的行业面更广,包括传媒、电子、通信、食品饮料、休闲服务等偏成长性的行业也出现了破净现象。再次,截至今日收盘,两市还有196只个股处于停牌中,一大部分在停牌之前已处于破净边缘,今日复牌的金洲慈航一字跌停破净,后市随着停牌股复牌,破净家数升至218只。

  所以,这意味着当前的市场心态已较为悲观,但距离最悲观阶段可能仍有一小段距离。在市场心态尚未出现实质性扭转之际,偏成长性行业、创业板居然出现破净,以及中等规模市值(500亿)以下个股破净集中度较高,对这3类品种的中期风险尤其值得重视。

  表4:破净股数量与占比统计

表5:本轮破净公司市值统计

表5:本轮破净公司市值统计

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  “仙股”潮、破净潮背后的推手

  “仙股”潮、破净潮出现的推手是空前分化与存量博弈互相强化的格局未解。当前A股市值空前分化,小市值公司的市值呈现恐慌性几何级缩水,相对而言大市值公司的缩水幅度较小。今年上半年,年日均市值最大的前十只股票,其单家平均市值规模达到1.3万亿元,比去年提升了17%,并且已超过2015年牛市创下的1.1万亿元的记录。小市值股票不断增多,今年年日均市值低于50亿元的股票数量达到1437只,而去年仅为 776只,今年相对去年近乎翻番。

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