银行股基本面确实已经出现了拐点
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新锦海
2018-06-14 09:03

  时隔11年,A股再现“5.30”暴跌魅影。大盘于5月23日开始的突然掉头向下,让诸多投资者始料未及,上证指数的6连阴也使得大盘指数创下了年内新低3041点。

  相较大盘指数于6个交易日内下跌了5.38%,跌幅超过同期大盘表现的公司高达2362家,跌幅超过15%的更是有287只。相对来说,在3500家公司中,能够实现上涨的仅仅只有299家。在大盘快速下跌中,有大批破发、破净公司卷土重来。

  大盘剧烈调整,个股泥沙俱下

  据Wind资讯数据统计,5月23日以来,剔除期间未正常交易的公司,沪深两市有2725只股票股价出现下跌,2319只个股走势跑输了市场平均水平(5月23日~6月6日,上证指数累计下跌3.09%),占比69.06%。在跌幅榜前列的公司中,退市吉恩、退市昆机首当其冲,连续跌停让两家公司股价在11个交易日内分别缩水了46.88%和46.74%。与此同时,*ST天马、*ST天业、华谊嘉信、凯瑞德的股价也出现深幅回调,累计跌幅均超过了40%。

  观察上述6家下跌惨烈,累计跌幅超过40%的公司,可以发现它们2017年度扣非后的净利润全部亏损。今年一季度,这6家公司除了华谊嘉信扣非后净利润能够实现盈利外,余下公司仍业绩表现不佳。

  华谊嘉信是于2010年上市的,公司规模近年来的持续攀升与其这几年展开的数十起并购相关,在提升经营规模的同时,业绩也保持增长。然而,这种向好的趋势在2017年度却遭遇到打脸,此前几年共花了23亿元并购的标的因业绩变脸而使得上市公司资产遭遇了大幅减值,进而换来上市公司在2017年实现营收35亿元、同比增长1.46%的同时,净利润巨亏2.77亿元、同比剧降311.16%的结果。可就在这种背景下,华谊嘉信仍在力推重大资产重组,拟采取现金方式购买Smaato公司股权。可就在这重组推进过程中,上市公司却因涉嫌信息披露违法违规受到监管层立案调查。自5月30日复牌以来,股价在利空因素催化下连收4个“一字”跌停。

  除了上述短期跌幅巨大公司,在股指的快速杀跌下,市场中破发、破净公司也如雨后春笋般大面积破土而出。统计数据显示,以6月6日的复权收盘价计算,两市共有210家公司收盘价跌破了上市初期的首发价格,ST锐电、庞大集团、吉鑫科技等24家公司的最新股价已较自己上市初的首发价格“腰斩”;而股价跌破每股净资产的公司也快速增至99家。在收盘股价较每股净资产相距较大的5家公司中,银行股占居4家,分别为兴业银行、华夏银行、浦发银行和民生银行。

  银行股成破净大户

  股价跌破每股净资产价格,通常意味着股价被低估的嫌疑更高,而如果市场中破净股大批量出现,则往往被视为是市场触底的信号。结合历史数据统计,目前(6月6日)市场中99家破净股的数量已经较2016年初的4天4熔断后股指一路回落,并于1月27日创2638.3点低点时市场中53只破净股增加几近一倍。申万研究所首席市场专家桂浩明表示,A股大面积破净确实说明市场已经进入相对比较低的位置,但能否马上触底反弹还有待观察,底部的确认还需要一个时间过程。相比之下,著名经济学家宋清辉则相对乐观,其在接受记者采访时表示,目前A股已经离触底反弹不远了。

  在破净股中,从板块角度分析,大盘股成为此次个股破净的重灾区,银行、地产类公司比比皆是。其中,26只上市银行中有15家公司的股价跌破了每股净资产,占比57.69%。盘面表现上,申万银行指数自2月初创出近十年高点展开回调以来,银行股便跌跌不休,平安银行、建设银行、工商银行、张家港行等15只银行股累计跌幅均超过了20%,跌幅最深的平安银行4个月时间股价的跌幅甚至已经超过了30%。或是股价的持续下跌对企业的负面影响越来越重,近期有不少上市银行迫于压力开始“救价”。如江苏银行于5月25日就发布公告称,截至2018年5月24日收盘,该行股票已连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计的每股净资产7.90元,达到实施稳定股价措施启动条件,本行将制定并公告股价稳定具体方案。

  其实,若仔细观察分析银行股基本面,可以看到多数银行股的基本面不但没有出现恶化,甚至在2017年度和2018年一季度还表现不俗。数据统计显示,除了浦发银行今年一季度净利润出现了1.09%的小幅下滑外,其余25只银行股最近两个报告期净利润均实现了增长。成都银行、贵阳银行、宁波银行、南京银行等11只中小银行股更是在2017年和2018年一季度净利润同比增速始终保持在两位数以上。

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