季度末该产品的资产净值约为0.15亿;而从基金公司来看
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新锦海
2018-06-03 21:50

  曾几何时,“全球化投资分散风险”成为QDII基金们所标榜的口号;但如今随着QDII基金规模的渐趋迷你,这一口号或许也只能渐渐停留于表面。

  来自天相投顾的统计表明,在现存的权益类QDII中,按照基金一季报的数据,剔除被动型指数产品,当季末资产净值低于5000万元的公募产品大约有20只,其中多数为全球型QDII产品,这其中资产净值最低的是富国全球顶级消费品,季度末该产品的资产净值约为0.15亿;而从基金公司来看,值得注意的是,建信基金旗下现有的三只QDII资产净值均岌岌可危:其中建信全球机遇约为0.56亿,建信新兴市场约为0.55亿,建信全球资源约为0.24亿。

  接受《红周刊(博客,微博)》记者采访时,多数人士指出,QDII基金整体的赚钱效应不强,特别是全球型产品净值遭受风浪侵蚀成为不争的事实。

  迷你QDII清盘警报长鸣?

  来自Wind资讯的数据表明,截至今年一季度末,主动型QDII中资产净值低于5000万元的包括了信诚四国、华泰柏瑞亚洲领导企业、富国全球顶级消费品混合、国泰全球收益;另外,资产净值在5000万元一线徘徊的还包括了建信全球机遇、建信新兴市场混合、长盛环球景气行业、博时通胀等几只产品。

  若按一季度末的规模统计,以资产净值来计算,主动型QDII中规模最小的是信诚四国的1200万元,华泰柏瑞亚洲领导企业混合的规模约为1400万元;而全球型QDII中,富国全球顶级消费品混合的资产净值约为1500万元排名倒数第一,上述也是规模最小的三只产品。若从迷你QDII所属的基金公司来看,在主动型迷你产品中,迷你者基本上来自于不同基金公司的门下,唯独例外的是建信基金,该公司旗下现有的三只产品资产净值首季末皆在5000万一线徘徊,清盘危机笼罩其中。

  我们以其中资产净值数值最小的建信全球资源为例,该基金成立于2012年的年中,基金首发募集成立时的规模为4.98亿元,在成立后的逐年排名中,根据Wind的数据,除去2016年全年凭借14.80%的净值增长率排在了同类22只基金中的第二位外,该基金在自2013年至2018年的其余年份中,均排在了同类产品中靠后的位置。2014、2015连续两年,该基金在20只同类基金中均排在了倒数第二位。

  或许也正是源于业绩的缘故,建信全球资源如今的规模颇为“惨不忍睹”。数据显示,在2012年的三季报中,该基金的份额就出现了较大幅度的缩水,规模缩水至4990万份;此后,该基金似乎一直未能恢复元气,2015年末缩水至2753万份;但受到2016年业绩的提振,基金规模在2017年首季末回升至4189万份,但随后份额再次逐季下跌,今年首季则跌破了3000万份。

  《红周刊》记者查阅最新的基金季报,季报中如是表述:“本报告期内,自2018年1月1日至2018年3月31日,本基金基金资产净值低于五千万元超过连续20个工作日。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》(2014年8月8日生效)第四十一条的要求,现将该情况在本次报告中予以披露。”实际,类似的表述在该基金的季报总结中已经多次出现。

  长盛环球景气行业的情况则稍有不同,作为公司旗下迄今惟一一只 QDII基金产品,该产品成立于2010年,首募成立时的募集规模约3.4亿份;不同于建信全球资源一个季度后的规模暴跌,该基金则是随着业绩的持续乏力而规模一路下行,基金规模在2013年末已经跌至了0.49亿份,经历过四载的风云变幻,该基金今年首季末的最新规模也仅为0.42亿份,期末基金份额净值为1.334元,两者相乘基金的当季末资产净值约为5600万元。

  虽然今年基金一季报中未有类似建信全球资源般的风险披露,但在该基金去年的年报中曾披露,该基金在2016年12月6日到2017年2月27日期间,出现过连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。

  规模袖珍全球投资仅成口号?

  接受《红周刊》记者采访时,凯石金融产品研究中心高级分析师郭志斌指出,从2018年首季的规模数据来看,约有35%的QDII基金规模位于1亿以下,85%的QDII基金规模位于10亿之下,迷你基金的现象确实比较明显。虽然当季QDII规模与业绩的关系没有想象中显著,但基金对于QDII的销售能力存短板叠加沪港深基金“分流”效应,规模危机就不难理解了。

  “历史上,QDII基金大多诞生于2006、2007年,出海恰逢全球资本市场风浪,迄今赚钱效应偏弱。”资深基金分析师常玏同样持类似的观点,他进一步指出,“从销售渠道来看,银行渠道基于历史上的教训,几乎对QDII基金的销售不做推荐,目前这类产品很难获得主渠道的重新认可。”

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