才能正真降低医保的压力
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新锦海
2018-05-09 09:41

  恒生指数是香港最早的股票市场指数之一,自1969年11月24日推出以来,一直获广泛引用,成为反映香港股票市场表现的重要指标。恒生指数成分股,从1969年最开始的33个进一步扩容到50个(2007年调整,2012年达到)。

  作为香港最有代表性的指数,恒指的筛选标准对稳定性、流动性要求最高,因此,港股上市公司被纳入恒指,基本证明了该公司的基本面稳健(长期维持大市值),交投活跃(流动性好)。恒指不仅见证了港股的历史,也是被大量被动基金配置的指数,上市公司被纳入后,由于大量被动资金的配置,股价的稳定性更强,因此,被恒指纳入,是每一个优质蓝筹的梦想。

  5月4日,恒生指数公布季度检讨结果,石药集团(1093.HK)加入恒生指数,成为全市场第一个、也是唯一一个纳入恒指的医药蓝筹,指数权重0.97%,季检变动将于6月4日起生效。

以石药为代表的医药行业经过这么多年的发展,终于有部分头部公司从激烈的行业竞争中脱颖而出,登上指数的舞台。

 
  以石药为代表的医药行业经过这么多年的发展,终于有部分头部公司从激烈的行业竞争中脱颖而出,登上指数的舞台。

石药集团(1093.HK)进入恒指:医药行业的历史性事件

 
  一、创新引领高增长

  2018年1月23日,石家庄市国税系统2017年度百强纳税人表彰大会如期举行,上市公司石药集团旗下子公司恩必普药业成为了唯一一家进入利税五强的医药类公司。而排在其前面的,分别是中国石化石家庄炼化分公司、河北白沙烟草有限责任公司、河北省烟草石家庄市公司、国家开发银行河北省分行。

  恩必普药业正是石药集团旗下创新药业务的核心公司,核心大品种恩必普就是石药研发、商业化能力的最好注脚,1999年决定转型医药制剂领域的石药集团就已经高度重视创新药,用了5000万人民币从中国医学科学院手里取得了国家一类新药恩必普(丁苯酞软胶囊)的专利,恩必普是国内第一个治疗缺血性脑卒中的全新化学药物、我国第三个一类新药,曾获颁发「国家科学技术进步二等奖」。2014年5月17日,石药的“恩必普”获得被誉为中国工业“奥斯卡”的“中国工业大奖”,这也是该奖项创立9年来第一次颁发给制药企业。

  恩必普1978年开始研发,历时20多年, 2004年上市销售,直到2010年,恩必普开始发力,到了2013年,恩必普的销售额达到10亿元人民币,随后,恩必普迅速放量,带动石药整个创新药业务的整体发展。

  2017年,恩必普营收35.67亿港元,同比增长34.7%;其中恩必普软胶囊贡献17.94亿港元,同比增加27.9%,恩必普注射液贡献17.73亿港元,同比增长42.3%,两个剂型均进入新医保目录,同时去年,恩必普也再次列入《中国缺血性脑卒中急性期诊疗指导规范》和《缺血性卒中脑侧支循环评估与干预中国指南(2017)》,进一步加强恩必普的临床依据。

  2018年3月,恩必普软胶囊就治疗肌萎缩性脊髓侧索硬化症,获得FDA颁发孤儿药资格认定,从2015年7月公司已经在国内进行临床研究,新的适应症的开发将会为恩必普带来进一步的市场空间。

  作为中国医药历史上少见的成功商业化的一类新药,恩必普至今依然在产品的上升周期,对于创新药,石药集团有着完整的从研发到商业化的运作经验,有成功经验复制,在其他新药的研发、推广上更高效。

  2017财年,在恩必普的带领下,创新药板块全面发力:

  欧来宁营收13.11亿港元,同比增长22.2%;

  玄宁营收6.72亿港元,同比增长47.6%;

  多美素营收5.23亿港元,同比增长47.1%;

  津优力营收3.75亿港元,同比增长144.7%。

  2017年,石药集团创新药产品实现销售收入约65.82亿港元,同比增长37.9%(或按固定货币基准增长39.5%)。

石药集团(1093.HK)进入恒指:医药行业的历史性事件

 
  正是由于创新药的强力拉动,发家的普药、原料药稳健发展,石药集团的整体业绩连续多年稳定增长:

  2017财年,公司实现收入总额154.63亿港元,较2016年增长了25%(撇除汇兑影响,同比增长26.6%);

  毛利率为60.4%,同比增长9.4个点;股东应占溢利27.71亿港元,同比增长31.9%(撇除汇兑影响,同比增长33.6%);

  基本EPS和摊薄EPS均为45.48港仙,建议派发末期股息每股15港仙;

  归属股东利润为24.71亿港元(约人民币19.94亿元),同比增长了31.9%,石药集团归母净利润、分红连续五年维持增长。

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